9 студзеня 2023 г
Было адчуванне, што 2022 год быў поўны размоў аб здзелках.Незалежна ад таго, ці гэта было AT&T, якое аддзяляецца ад WarnerMedia, Lumen Technologies, якое завяршае продаж ILEC і прадае свой бізнес у рэгіёне EMEA, або любы з, здавалася б, бясконцай колькасці набыткаў тэлекамунікацыйных кампаній, якія падтрымліваюцца прыватным капіталам, год быў пазітыўным.Ніколь Перэс, партнёр тэхаскай юрыдычнай фірмы Baker Botts, адказала, што 2023 год будзе яшчэ больш напружаным з пункту гледжання зліццяў і паглынанняў.
Baker Botts мае выдатную тэхналагічную, медыя- і тэлекамунікацыйную практыку, раней прадстаўляючы інтарэсы AT&T, калі яна прадала свае актывы сумеснага размяшчэння Brookfield Infrastructure за 1,1 мільярда долараў у 2018 годзе. Перэс, які далучыўся да фірмы ў пачатку 2020 года і працуе ў офісе кампаніі ў Нью-Ёрку, з'яўляецца адным з каманды фірмы з больш чым 200 юрыстаў па тэхналогіях.Яна дапамагала прадстаўляць GCI Liberty у шматмільярдным зліцці аператара з Liberty Broadband у 2020 годзе і Liberty Latin America падчас набыцця ім бесправадных аперацый Telefonica ў Коста-Рыцы.
У інтэрв'ю Fierce Перэс праліла святло на тое, як яна чакае, што ландшафт здзелак зменіцца ў 2023 годзе і хто будзе патэнцыйным рухавіком.
Fierce Telecom (FT): У 2022 годзе было некалькі цікавых здзелак па зліцці і паглынанні тэлекамунікацый і актываў. Ці вылучылася што-небудзь для вас у гэтым годзе з юрыдычнага пункту гледжання?
Ніколь Перэс (NP): У 2022 годзе аб'ёмы здзелак TMT былі скарэкціраваны, каб быць больш супастаўнымі з узроўнем да пандэміі.Забягаючы наперад, з пункту гледжання рэгулявання, прыняцце двухпартыйнага Закона аб інфраструктуры і Закона аб зніжэнні інфляцыі падштурхне шмат тэлекамунікацыйных здзелак, нягледзячы на патэнцыйную рэцэсію і іншыя эканамічныя цяжкасці.
У Лацінскай Амерыцы, дзе мы таксама даем кансультацыі па значных тэлекамунікацыйных здзелках, рэгулятары працуюць над удакладненнем правілаў выкарыстання неліцэнзійнага спектру, што дае інвестарам больш упэўненасці.
FT: Ці ёсць у вас агульныя прагнозы наконт ландшафту M&A ў 2023 годзе?Якія фактары прымушаюць вас думаць, што ў наступным годзе будзе больш ці менш M&A?
НП: Эканамісты прагназуюць, што ЗША ўпадуць у рэцэсію ў 2023 годзе — калі мы ўжо не ў рэцэсіі.Тым не менш, попыт на шырокапалосныя і камунікацыйныя тэхналогіі ўнутры краіны па-ранейшаму будзе існаваць, а лічбавая інфраструктура ў некаторай ступені ўстойлівая да рэцэсіі, таму я чакаю, што ў наступным годзе ў параўнанні з 2022 годам у галіны будзе сціплы рост здзелак.
Таксама ёсць шырокія магчымасці для росту на рынках, якія развіваюцца, такіх як Лацінская Амерыка і Карыбскі басейн, дзе кампаніі ўсё больш засяроджваюцца на мабільных і шырокапалосных паслугах.
FT: Ці чакаеце вы дадатковых здзелак у кабельнай або валаконна-прасторнай сферы?Якія фактары будуць спрыяць гэтаму?
НП: У ЗША Двухпартыйны закон аб інфраструктуры і Закон аб скарачэнні інфляцыі створаць больш магчымасцей для фінансавання тэлекамунікацыйнай інфраструктуры.Кампаніі і інвестары ў інфраструктуру будуць шукаць магчымасці інвеставаць у шырокапалосныя паслугі, няхай гэта будзе праз дзяржаўна-прыватнае партнёрства, сумесныя прадпрыемствы або M&A.
У сувязі з тым, што рэкамендацыі Нацыянальнай адміністрацыі па тэлекамунікацыях і інфармацыі патрабуюць аддаваць перавагу оптавалакну, калі гэта магчыма, мы таксама можам бачыць большы акцэнт на здзелках з оптавалакном.
Н.П.: Гэта залежыць ад таго, наколькі захаваецца валацільнасць рынку, але, улічваючы высокі попыт на падключэнне ва ўсім свеце, мы можам убачыць такія здзелкі ў 2023 годзе. Паколькі фонды прыватнага капіталу перадаюць тэлекамунікацыйныя кампаніі прыватным, дадатковыя набыцці будуць часткай стратэгія росту гэтых партфельных кампаній, каб выйсці з іх са здаровай прэміяй праз некалькі гадоў, калі фондавы рынак стабілізуецца.
FT: Хто будзе асноўнымі пакупнікамі?
Н.П.: Павышэнне працэнтных ставак істотна падаражае фінансавыя здзелкі.Гэта ўскладніла прыватным інвестыцыйным кампаніям набыццё актываў па прывабнай ацэнцы, але мы чакаем, што прыватныя здзелкі ў гэтай сферы працягнуцца і ў наступным годзе.
Стратэгіі з дастатковай колькасцю грашовых сродкаў выйграюць у цяперашніх эканамічных умовах, калі яны шукаюць кан'юнктурных інвестыцый і пашырэння сваёй долі на рынку ў некаторых геаграфічных рэгіёнах, якія саспелі для росту, такіх як Лацінская Амерыка і Карыбскі басейн.
FT: Якія юрыдычныя пытанні вісяць над тэлекамунікацыйнымі M&A здзелкамі?Ці можаце вы пракаментаваць, якой будзе федэральная нарматыўная серада ў 2023 годзе?
НП: Большасць нарматыўных пытанняў, якія ўплываюць на зліцці і паглынанні, будуць звязаныя з узмацненнем антыманапольнага кантролю, але спад рынку ў любым выпадку стымулюе пазбаўленне ад няпрофільных актываў, так што гэта не будзе істотнай перашкодай для здзелак.
Акрамя таго, прынамсі ў ЗША, мы можам заўважыць некаторыя станоўчыя эфекты, якія вынікаюць з Двухпартыйнага закона аб інфраструктуры і Закона аб зніжэнні інфляцыі, якія створаць больш магчымасцей для інвеставання ў тэлекамунікацыйную інфраструктуру.
FT: Якія-небудзь апошнія думкі ці ідэі?
Н.П.: Як толькі фондавы рынак стабілізуецца, мы ўбачым, што многія тэлекамунікацыйныя кампаніі, якія сталі прыватнымі, пачнуць перабірацца.
Націсніце тут, каб прачытаць гэты артыкул на Fierce Telecom
Fiberconcepts з'яўляецца вельмі прафесійным вытворцам прыёмаперадатчыкаў, рашэнняў MTP/MPO і рашэнняў AOC больш за 17 гадоў, Fiberconcepts можа прапанаваць усе прадукты для сеткі FTTH.Для атрымання дадатковай інфармацыі, калі ласка, наведайце:www.b2bmtp.com
Час публікацыі: 9 студзеня 2023 г
